Argentina can learn from Ireland's Economy?

I came across an article in Clarín written by Rodolfo Terragno entitled Nuestra Presidenta no sabe hablar Irlandés (Our President doesn't know how to speak Gaelic). I was puzzled as to why he would consider Ireland to be a great model for Argentina to follow. The article failed to provide some examples as to what Argentina might learn either.

Let's first consider the real success of Ireland. It's financial situation is disproportionately worse than it's european neighbors mainly because of an irrational exuberance in investment into Ireland. Housing prices increased at higher rate than the most meteoric cities in the US. An economic boom in the 90's that fueled this increase. There were several factors that created that boom. There was cheap, well educated labor that spoke english which helped round out a cheap labor force during the dot com boom and helped grow Ireland's corporate participants in the same boom. As soon as that labor became more expensive US companies looked elsewhere for that same labor force, like India. Cheaper labor paired with the dot com bust created a vacuum in place of what was fueling the growth in Ireland.

This was not all that fueled the growth in Ireland. The creation of the EU created a cheap capital lending market, bringing the much needed money to fuel Ireland's growth, in the form of lending from Germany, for example. This is similar to the large investments from China to the US.
Finally there was a moral hazard in the financial institutional structures. As Paul Krugman put it in an article in the NY Times, there was a heads I win tails someone else looses dynamic. Financial firms took big risk and before they failed the heads of those institutions drew bonuses of billions of dollars US.

Ireland's model is not a prescription for success in the eye of reputable economists, so why would Argentina look for it to teach us lessons on what to do? Rather Ireland is a lesson of what not to do, but the errors Ireland has made were made in Argentina before and in many other countries. Rather than attract foreign money based on flimsy promises of great returns, Argentina should look to improve fundamental problems in its system of government like excessive regulation, barriers to free trade, and a weak rule of law.

Argentina has a great resource, its people. There are things the government could be doing to help empower its people. Why for example does Argentina have a high tariff on the import of computer equipment when it is the greatest tool of 21 century productivity? The current government has done some of the right things to keep the economy going in this difficult global financial crisis. A large stumbling factor is a lack of cheap capital due to a lack of confidence in the strength of the Argentine monetary system. Perhaps someone could propose a way to reverse some of these issues, then some of the untapped potential of Argentina might be realized.

¿Argentina puede aprender de Irlanda?

Encontré un articulo de Rodolfo Terragno en Clarín titulado Nuestra Presidenta no sabe hablar Irladés. Estaba sorprendido sobre su creencia de que Irlanda podría servir como un modelo positivo para la economía de Argentina. Ante todo, el articulo no ofrece ningún argumento sobre los modos en que Argentina podría imitar Irlanda.

Consideremos primero el verdadero éxito de Irlanda. Su situación financiera es peor que la de sus vecinos europeos, principalmente a causa de una exuberancia irracional (frase de Greenspan “Irrational Exuberance”) en la inversión en Irlanda. Los valores inmobilarios aumentaron en mayor proporción que en las ciudades mas meteóricas en los EE.UU.. Hubo un boom económico en los años 90 que alimentó este incremento. Disparador de ese boom fue que contaban con mano de obra barata y bien educada que hablaban Inglés y por lo tanto ayudó a completar una fuerza de trabajo barata en el sector de las punto com. Tan pronto como la mano de obra se volvió más cara las empresas comenzaron a mirar hacia otras partes del mundo en busca de trabajadores, como la India. Conjuntamente, el crash de la punto com creó un vacío en lugar de lo que antes alimentaba el crecimiento en Irlanda.

Esto no fue todo lo que alimentó el crecimiento en Irlanda. La creación de la Unión Europea creó un mercado de préstamos baratos de capital, con lo que el dinero necesario llegó en forma de préstamos procedentes de Alemania, principalmente. Esto fue similar a las grandes inversiones de China en los EE.UU..

Por último, hubo un riesgo moral en la estructura financiera institucional. Paul Krugman describió esto en un articulo en The New York Times como, Heads I win, tails someone else looses (cara yo gano, ceca alguien pierde). Las empresas financieras tuvieron gran riesgo y no antes de que los jefes de esas instituciones ganaron bonos de billones de dólares.

El modelo de Irlanda no es una receta para el éxito desde la perspectiva de cualquier economista de renombre. ¿Por qué Argentina debería aprender lecciones sobre lo que debe hacer? Por el contrario es un modelo de lo que no se debe hacer. Argentina ya ha cometido estos errores. En lugar de atraer el dinero exterior basada en endebles promesas de grandes ganancias, la Argentina debe buscar soluciones para mejorar los problemas fundamentales en su sistema de gobierno como la excesiva regulación, las barreras al libre comercio, y un débil estado de derecho.

Yo también creo que la Argentina tiene un gran recurso, su gente. Hay cosas que el gobierno podría estar haciendo para ayudar a capacitar a su pueblo. ¿Por qué, por ejemplo, Argentina tiene un alto arancel a la importación de equipos de computación cuando es la mayor herramienta de productividad, del siglo 21? El actual gobierno ha tomado algunas medidas acertadas para mantener la economía en marcha en esta difícil crisis financiera mundial. Un obstáculo de gran importancia es la falta de capital barato, debido a la falta de confianza en la solidez del sistema monetario argentino. Tal vez alguien podría proponer una forma de revertir algunas de estas cuestiones y algunas de las posibilidades no aprovechadas de la Argentina podrían empezar a hacerse realidad.